تحلیل هفتگی: تصمیمات فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلیس برای نرخ بهره ...

تصمیمات فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلیس برای نرخ بهره در منوی تقویم اقتصادی این هفته

هفته پیش رو – هفته شلوغی در پیش روی معامله‌گران هست که شامل تصمیمات بانک‌های مرکزی برای نرخ بهره و چندین داده اقتصادی می‌گردد.

با توجه به اینکه تورم شروع به کاهش کرده است، فدرال رزرو قرار هست نرخ بهره را با سرعت کمتری افزایش دهد، در نتیجه توجه همگان معطوف بر سخنان جروم پاول، ریاست فدرال رزرو، خواهد بود.

در همین حال، بازار پیش‌بینی کرده هست که بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلیس نرخ بهره را بیشتر از فدرال رزرو افزایش خواهند کرد.

در انتهای هفته نیز آخرین گزارش اشتغال ایالات متحده منتشر خواهد شد.

دلار در انتظار تصمیم فدرال رزرو

این چند ماه برای دلار آمریکا بسیار سخت گذشت.

از ارزش ارز ذخيره جهاني بسیار کاسته شد چرا که کاهش مداوم تورم اين تصور را ایجاد کرد که فدرال رزرو در شرف پايان دادن به چرخه انقباضی خود هست.

موج گرمای زمستانی در اروپا نیز باعث کاهش ترس از بحران انرژی و رکود شدید شد و نقش پررنگی در کاهش ارزش دلار آمریکا و تقویت یورو داشت.

مشکل دیگر دلار این هست که تأثیر برنامه انقباض کمی فدرال رزرو اخیراً توسط خزانه‌داری ایالات متحده خنثی شده هست.

در مواجهه با 1 بن بست سقف بدهی دیگر، خزانه‌داری در حال استفاده از دخائر دلاری خود در فدرال رزرو هست و اساساً نقدینگی را دوباره به بازارها تزریق می‌کند.

این موضوع باعث رالی سهام‌های میم و سایر دارایی‌های پرریسک شد، ولی روی دلار تأثیر منفی دارد.

(سهام‌های میم نوعی سهام می باشند که پس از همه‌گیر شدن در رسانه‌های اجتماعی به طور تصاعدی دارای افزایش ارزش می‌شوند بدون این که خود سهام ارزش بنیادی (fundamental) خاصی داشته باشد.)

اخیراً خزانه‌داری، سیاست QT فدرال رزرو را خنثی کرده است

در روز چهارشنبه نوبت فدرال رزرو هست که تصمیم بگیرد، ولی پاول و همکارانش با سیگنال‌های مختلطی در مورد اقتصاد مواجه شده‌‎اند.

به نظر می‌رسد که فشارهای تورمی در نهایت در حال کاهش می باشند، ولی علت اصلی آن کاهش تقاضا و ضعیف شدن رشد اقتصادی بوده هست.

مهمتر از همه، بازار کار با بحران شدید کمبود نیروی کار روبرو هست.

نگرانی سیاستگذاران این هست که حتی اگر تورم کاهش یابد، اگر بحران کمبود نیروی کار ادامه پیدا کند، هر آن ممکن هست تورم دوباره افزایش پیدا کند.

بنابراین، فدرال رزرو مجبور هست تا زمانی که کاهش واقعی در تعداد اشتغال نبیند، سیاست انقباضی خود را حفظ کند.

بازارها در حال حاضر به طور کامل افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را برای هفته آینده قیمت‌گذاری کرده‌اند.

از آنجایی که این افزایش اساساً قطعی شده است، واکنش دلار بیشتر به آنچه جروم پاول در کنفرانس مطبوعاتی خود می‌گوید بستگی دارد.

ایشان احتمالاً از ضعف چشمگیر شرایط مالی که به زمانی که فدرال رزرو چرخه انقباض خود را آغاز کرد، بازگشته‌اند، چندان راضی نخواهد بود.

ضعف چشمگیر شرایط مالی اقتصاد ایالات متحده

این موضوع جلوی چرخش موثر سیاست پولی را می‌گیرد و این ریسک را ایجاد می‌کند که تورم ممکن هست برای دور دوم از کنترل خارج گردد، بنابراین ممکن هست پاول زمان چرخش سیاست انقباضی را به آینده موکول کند.

لحن قاطع پاول که به سرمایه‌گذاران یادآوری می‌کند که کار فدرال رزرو تاکنون تمام نشده است، احتمالاً برای دلار مثبت خواهد بود.

با این وجود، فدرال رزرو بر اساس داده‌ها تصمیم می‌گیرد، بنابراین گزارش اشتغال در روز جمعه می‌تواند مهم‌تر از همیشه باشد.

اقتصاددانان انتظار 1 گزارش عالی دیگر را دارند و پیش‌بینی می‌کنند که گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی ماه ژانویه به ۱۷۵ هزار برسد.

با این حال، نظرسنجی‌های تجاری توسط S&P Global تصویر زشت‌تری از شرایط را نشان داه و هشدار می‌دهند که رشد مشاغل تقریباً متوقف شده هست.

علیرغم این نشانه‌ها مبنی بر سرد شدن بازار کار، احتمالاً برای ظاهر شدن هرگونه ضعف واقعی در داده بازار کار تاکنون بسیار زود است، زیرا آمار تقاضا برای بیمه بیکاری به طور استثنایی کم باقی مانده هست.

داستان‌های زیادی از اخراج‌های دسته جمعی به گوش می‌رسد، ولی تاکنون در داده‌های اقتصادی خود را نشان نداده‌اند.

بازار کار ایالات متحده تاکنون در وضعیت خوبی است

شاخص مدیران خرید بخش خدمات آمریکا گزارش موسسه ISM برای ژانویه نیز در روز جمعه پس از آمار اشتغال منتشر خواهد شد و می‌تواند به همان اندازه در شکل دادن به مسیر سیاست اقتصادی مهم باشد.

بانک مرکزی اروپا و انگلیس پیشرو در تصمیم‌گیری

در اروپا، روز دوشنبه تقویم اقتصادی با اولین برآورد تولید ناخالص داخلی آلمان در سه ماهه گذشته آغاز به کار می‌کند.

آخرین آمار تورم آلمان در روز سه‌شنبه همراه با تولید ناخالص داخلی منطقه یورو برای سه ماهه چهارم منتشر خواهند شد.

اعداد تورم ماهانه برای منطقه یورو روز چهارشنبه منتشر می‌شوند.

البته رویداد اصلی برای اروپا تصمیم بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه خواهد بود.

به دنبال سیگنال‌های واضح لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در مورد نیاز به حرکت سریع در افزایش نیم درصدی نرخ بهره، بازارها به طور کامل افزایش نیم درصدی نرخ بهره را قیمت‌گذاری کرده‌اند.

از این رو، همثل فدرال رزرو، معامله‌گران بر روی کنفرانس مطبوعاتی تمرکز خواهند کرد.

اقتصاد منطقه یورو در شرایط سختی قرار دارد

هوای گرمتر از حد معمول 1 موهبت واقعی برای اقتصاد منطقه یورو و در نتیجه برای ارز یورو بوده است، زیرا برخی از نگرانی‌ها در مورد رکود ناشی از بحران انرژی را برطرف کرده و هم زمان به کاهش فشارهای تورمی کمک کرده هست.

علی‌رغم تمام این‌ها، بسیاری از مقامات بانک مرکزی اروپا در صحبت‌های خود بسیار بزرگ‌نمایی کرده‌اند، و بر نیاز به اقدام قاطعانه برای اطمینان از عدم تثبیت تورم بالا تاکید می‌کنند.

بر این اساس، قیمت‌گذاری بازار نشان می‌دهد که بانک مرکزی اروپا تا تابستان به سیاست انقباضی خود ادامه خواهد داد.

و ولی در بریتانیا، به نظر می‌رسد اقتصاد در وضعیت بدتری قرار دارد، و شرایط را برای بانک مرکزی انگلیس که روز پنجشنبه نیز تشکیل جلسه می‌دهد، پیچیده می‌کند.

نظرسنجی‌های تجاری نشان می‌دهند که ریسک‌های وقوع 1 رکود در حال افزایش می باشند، زیرا اعتصابات گسترده کارگران، آسیب اقتصادی ناشی از بحران هزینه‌های زندگی و نرخ بهره بالاتر را تشدید می‌کند.

با این حال، تورم همچنان در حال افزایش است، و اساساً بانک مرکزی انگلیس را مجبور به افزایش نرخ بهره حتی در صورت بدتر شدن شرایط اقتصادی می‌کند.

ولی این موضوع را در نظر داشته باشید که بازارها بر سر میزان افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس در هفته آینده اختلاف نظر دارند.

در حال حاضر بازارها ۷۰ درصد احتمال افزایش نیم درصدی و ۳۰ درصد احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را قیمت‌گذاری کرده‌اند.

پوند انگلیس همبستگی نزدیکی با بازار سهام آمریکا دارد

این تصمیم ممکن هست در نهایت به پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روزشده بانک مرکزی انگلیس در مورد تورم و رشد اقتصادی در آینده،  بستگی داشته باشد.

نتیجه این تصمیم به طور قطع معین نیست، زیرا برخی از مقامات بیشتر نگران رکود می باشند و برخی دیگر نگران ریسک‌های افزایش تورم.

و ولی در مورد پوند، خوش‌بین بودن کار دشواری هست.

اقتصاد داخلی بریتانیا با مشکل مواجه هست و پوند همبستگی قوی با بازارهای سهام ایالات متحده دارد و آن را در برابر موج فروش در بازار سهام آسیب‌پذیر می‌کند زیرا ارزش‌گذاری سهام در حال حاضر گران بوده و رشد درآمدها شروع به فروپاشی کرده هست.

انتشار داده‌های کلیدی و گزارش درآمدزایی

در خط مقدم داده‌های اقتصادی، شروع کار انتشار آخرین نظرسنجی‌های تجاری از چین در اوایل روز سه‌شنبه خواهد بود، که به سرمایه‌گذاران آپدیتی در مورد شرایط بازگشایی اقتصادی در چین می‌دهد.

دلار نیوزیلند یکی از ذینفعان اصلی بازگشایی در چین بوده است، که به این گمانه‌زنی دامن می‌زند که بانک مرکزی نیوزیلند در این چرخه، نرخ بهره را بالاتر از فدرال رزرو افزایش خواهد داد، بیشتر به این دلیل که بازار کار این کشور با کمبود شدید نیروی کار روبرو هست.

این امر اهمیت آمار اشتغال برای سه ماهه چهارم را افزایش می‌دهد که در روز چهارشنبه منتشر می‌گردد.

بازار مشاغل نیوزیلند با کمبود شدید نیروی کار روبرو است

در کانادا، گزارش اشتغال ماه ژانویه در کنار داده‌های اقتصادی ایالات متحده، روز جمعه منتشر خواهند شد.

در نهایت، فصل گزارش درآمدزایی شرکت‌ها در هفته آینده به اوج خود می‌رسد.

غول‌های فناوری مثل اپل، گوگل، آمازون، متا و بسیاری دیگر از نام‌های معروف گزارش درآمدزایی فصلی خود را منتشر خواهند کرد.

منبع: XM

«برای پیگیری اخبار روز و فوری فارکس و بازارهای جهانی به کانال تلگرام UtoFX بپیوندید.»

بیشتر بخوانید: 

سیاست پولی بانک مرکزی یا Monetary Policy چیست؟آشنایی با سازوکار بانک مرکزی آمریکا – فدرال رزرو (Fed)آشنایی با سازوکار بانک مرکزی ژاپن (BOJ)بانک مرکزی چگونه بر بازار فارکس تاثیر می‌گذارد؟

نوشته تحلیل هفتگی: تصمیمات فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلیس برای نرخ بهره اولین بار در UtoFx - آموزش و تحلیل بنیادی فارکس.

بازدیدها: 19045 1 ماه پیش

جایگاه تبلیغات متنی :