رالی طلا بعد از شش هفته صعودی پی‌درپی خسته شده است؟ ...

این هفته هم طلا کار خود را نزدیک به بالاترین قیمت در ۹ ماهه گذشته به پایان رساند که بدون شک نشان می‌دهد سال جدید، شروع خوبی برای بازار طلا بوده هست.

رالی بازار طلا برای پنج هفته متوالی ادامه یافته هست و قیمت طلا در ماه اول سال ۲۰۲۳ بیش از ۵ درصد رشد کرده هست.

ولی با وجود سنتیمنت صعودی قوی در بازار، تاکنون 1 قطعه از پازل بازار طلا، پیدا نشده هست.

سرمایه‌گذاران تاکنون وارد بازار نشده‌اند و این موضوع باعث می‌گردد برخی از تحلیلگران این سوال را مطرح کنند که این رالی جدید طلا تا کجا پایدار خواهد بود.

در حالی که قیمت طلا در سال جاری ۵ درصد افزایش یافته است، داده‌های بزرگترین صندوق سرمایه‌گذاری تحت پشتوانه طلا در جهان، یعنی سهام طلای SPDR (NYSE: GLD)، نشان می‌دهد که تقاضا در بازار ETF همچنان در حال کاهش هست.

از ۱۹ ژانویه، دارایی‌های طلای GLD به مقدار ۵.۲۱ تن، کاهش یافته هست.

حالا سوال اصلی این است: آیا قیمت طلا از تقاضای گسترده برای سرمایه‌گذاری پیروی می‌کند، یا اینکه خریدهای ETF افزایش می‌یابند که منعکس کننده سنتیمنت صعودی در بازار است؟ جریان خروج نقدینگی در بازار ETF کند شده است، ولی به پایان نرسیده هست.

از طرفی دیگر، نگرانی‌هایی مبنی بر این موضوع وجود دارد که سنتیمنت در بازار نقره مثل طلا صعودی نیست.

پس از اینکه نقره عملکرد بهتری نسبت به طلا در ماه‌های نوامبر و دسامبر داشت، حالا به نظر می‌رسد در محدوده قیمت ۲۴ دلاری گیر کرده هست.

به همین صورت فقدان مومنتوم در بازار نقره، تفاوت فاحشی با آنچه در بازار فلزات صنعتی دیگر مثل مس اتفاق می‌افتد دارد (مس در بالاترین سطح هفت ماهه خود حدوداً ۴.۲۶ دلار معامله می‌گردد).

مدتی طول می کشد تا این واگرایی‌ها در بازار به حالت عادی برگردند.

با این حال، تاکنون دلایلی برای امیدواری وجود دارد که سرمایه‌گذاران در نهایت ارزش نگه داشتن فلزات گرانبها را درک کنند.

این هفته بانک آمریکا گزارشی بسیار صعودی در مورد طلا منتشر کرد.

تحلیلگران گفتند که آنها انتظار دارند این فلز گرانبها 1 دارایی اصلی برای سه سال آینده باشد.

تنها بانک آمریکا نیست که چشم اندازی چنین صعودی برای طلا دارد.

در ماه نوامبر، صندوق پوشش ریسک اروپایی HANetf از ۱۰۰ مدیر صندوق سرمایه‌گذاری اروپایی و بریتانیایی نظرسنجی کرد.

بر اساس نتایج این نظرسنجی، ۸۹ درصد از این مدیران گفتند که قصد دارند مقدار طلا در سبد دارایی خود را افزایش دهند.

تام بیلی، رئیس بخش تحقیقات ETF در HANetf، در این گزارش گفت: «شاید حالا دیگر سنتیمنت منفی نسبت به طلا کم رنگ‌تر شده باشد.»

اما چه چیزی محرک اصلی سنتیمنت در بازار فلزات گرانبها است؟ بزرگترین فاکتور همچنان ضعف دلار آمریکا هست.

شاخص دلار آمریکا از بالاترین سطح خود در ۲۰ سال گذشته در ماه سپتامبر بیش از ۱۰ درصد کاهش یافته هست.

به گفته تحلیلگران، مومنتوم دلار آمریکا در حال کاهش هست زیرا بازارها انتظار دارند فدرال رزرو از سرعت سیاست به شدت انقباضی خود کم کند.

بازارها افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در ماه آینده توسط فدرال رزرو را به طور کامل قیمت‌گذاری کرده‌اند.

دیوید روزنبرگ اقتصاددان معروف در مصاحبه‌ای اختصاصی با کیتکو نیوز گفت که انتظار دارد در جلسه ماه فوریه، فدرال رزرو برای آخرین بار نرخ بهره را افزایش دهد.

وی افزود: «رکود قریب الوقوع، بانک مرکزی را مجبور می‌کند تا در نیمه دوم سال کاهش نرخ بهره را آغاز کند.»

در این شرایط، ایشان انتظار دارد که طلا دارایی جذابی باشد و پیش‌بینی می‌کند که امسال قیمت طلا به سطوح تاریخی جدیدی در بالای ۲۰۰۰ دلار می‌رسد.

بازار طلا برای ششمین بار متوالی موفق شد به رشد خود را ادامه دهد.

با این حال، سنتیمنت، به ویژه در میان تحلیلگران وال استریت، نزولی شده است، زیرا آنها مایلند قبل از رسیدن طلا به ۲۰۰۰ دلار، شاهد تثبیت قیمت طلا باشند.

اما نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خرد، به میزان قابل توجهی نسبت به طلا صعودی می باشند.

این اولین واگرایی در سال ۲۰۲۳ بین دو گروه شرکت کننده در این نظرسنجی هست.

اگرچه اکثر تحلیلگران همچنان خریدار بلند مدت طلا می باشند، ولی بسیاری گفته‌اند که تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو در هفته آینده ریسک زیادی را در بازار ایجاد می‌کند، بنابراین سرمایه‌گذاران احتمالاً به دنبال برداشت بخشی از سود خود در این سطوح می باشند.

و ولی به آن دسته از سرمایه‌گذارانی که حالا به دنبال خرید می باشند، توصیه می‌گردد که عجله نکنند و در قیمت‌های فعلی سعی در دنبال کردن بازار نباشند.

کالین سیزینسکی، استراتژیست ارشد بازار در موسسه SIA Wealth Management، گفت که ایشان در مورد طلا در هفته آینده نظری ندارد زیرا معین نیست که فدرال رزرو چه خواهد کرد.

وی خاطر نشان کرد: «آمار تورم روز جمعه نشان می‌دهد که شاخص هزینه‌های مصرف شخصی، بدون احتساب قیمت مواد غذایی و انرژی، ۴.۴ درصد در ماه دسامبر افزایش یافته هست.»

وی به این نکته اشاره کرد که این اولین شاخص تورمی هست که تا زیر نرخ اوراق قرضه فدرال رزرو کاهش یافته هست.

وی افزود: «معین نیست که آیا این داده‌ها برای متقاعد کردن بانک مرکزی مبنی بر کنترل تورم کافی می باشند یا خیر.»

این ریسک وجود دارد که در هفته آینده نرخ بهره ۰.۲۵ درصد افزایش یابد، ولی لحن فدرال رزرو هاوکیش باقی بماند، این موضوع می‌تواند از دلار آمریکا حمایت کند و بر طلا تأثیر منفی بگذارد.

سیزینسکی گفت: «دلار آمریکا کلید مسیر طلا در هفته آینده خواهد بود.»

او گفت: «محرک اصلی طلا، ضعف در دلار آمریکا بوده هست.

این ریسک وجود دارد که پس از این موج فروش، از دلار آمریکا در هفته آینده حمایت گردد.

طلا رشد بسیار خوبی داشته هست و من انتظار دارم که قیمت طلا در سال جاری بالاتر هم برود، ولی فعلا نوبت تثبیت قیمت طلا شده هست.»

این هفته، ۱۹ تحلیلگر وال استریت در نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو شرکت کردند.

در میان شرکت کنندگان، ده تحلیلگر معادل ۵۳ درصد نسبت به طلا در کوتاه مدت نزولی می باشند.

سه تحلیلگر معادل ۱۶ درصد، برای هفته آینده نسبت به طلا صعودی می باشند و شش تحلیلگر معادل ۳۲ درصد پیش‌بینی می‌کنند طلا در 1 محدوده رنج حرکت کند.

در همین حین، در نظرسنجی آنلاین ۱۱۲۷ نفر شرکت کردند.

از این تعداد ۷۲۳ نفر معادل ۶۴ درصد انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را دارند.

۲۵۱ معادل ۲۲ درصد پیش‎بینی کاهش قیمت را می‌کنند، و نهایتاً ۱۵۳ نفر معادل ۱۴ درصد در کوتاه مدت نظرشان نسبت به طلا خنثی هست.

نه تنها سنتیمنت صعودی در میان سرمایه‌گذاران خرد در سطوح بالایی باقی مانده است، بلکه مشارکت در نظرسنجی این هفته به بالاترین سطح خود از اوایل ماه دسامبر رسیده هست که نشان می‌دهد توجه سرمایه‌گذاران دوباره معطوف به طلا شده هست.

مارک لیبوویت، ناشر VR Metals/Resource Letter، یکی از سه تحلیلگر صعودی در نظرسنجی این هفته، گفت که حاضر نیست بیخیال مومنتوم طلا بگردد.

این هفته بازار طلا برای مدت کوتاهی وارد 1 روند تکنیکال صعودی شد زیرا قیمت طلا نسبت به پایین‌ترین سطح دو سال گذشته خود در ماه نوامبر ۲۰ درصد رشد کرده هست.

هر اونس طلا در بازار آتی ماه فوریه آخرین بار با قیمت ۱۹۲۹.۶۰ دلار معامله شد که تقریباً نسبت به هفته قبل تغییری نکرده هست.

مارک لیبوویت گفت: «شاید طلا از نظر تکنیکال بسیار کشیده شده باشد، ولی ترجیح می‌دهم به روند صعودی طلا اعتماد کنم.»

بیشتر تحلیلگران انتظار دارند که فشار فروش بر قیمت طلا افزایش پیدا کند چرا که ممکن هست بازارها موضع هاوکیش فدرال رزرو را دست کم گرفته باشند.

در حال حاضر، بازارها در هفته آینده افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را قیمت‌گذاری کرده‌اند و انتظار دارند بعد از اینکه 1 بار دیگر در ماه مارس نرخ بهره افزایش یابد، چرخه انقباضی فعلی به پایان برسد.

در همین حین، بازارها شروع به قیمت‌گذاری کاهش نرخ بهره از اوایل سپتامبر کرده‌اند.

با این حال، آدام باتن، استراتژیست ارشد بازار در Forexlive.com، گفت که خستگی در روند طلا می‌تواند نشانه‌ای باشد از اینکه برخی از سرمایه‌گذاران فکر نمی‌کنند فدرال رزرو فعلاً آماده توقف در افزایش نرخ بهره باشد.

او گفت: «این احتمال وجود دارد که فدرال رزرو بیشتر از انتظارات بازار، هاوکیش باشد، بنابراین من برای اولین بار در چند ماه اخیر در مورد طلا محتاط خواهم بود.»

آدریان دی، رئیس موسسه مدیریت دارایی آدریان دی، گفت ایشان نیز فکر می‌کند که بازار طلا در کوتاه مدت آسیب‌پذیر هست زیرا عدم کاهش احتمالی سرعت افزایش نرخ بهره از طرف فدرال رزرو می‌تواند تمام را ناامید کند.

با این حال، ایشان اضافه کرد که در پولبک قیمت، خریدار طلا خواهد بود.

به دلیل سنتیمنت صعودی قوی در بازار، بسیاری از تحلیلگران فکر می‌کنند که طولی نخواهد کشید که سرمایه‌گذاران دوباره به سمت طلا هجوم خواهند آورد.

منبع: kitco

برای پیگیری دقیق وضعیت سنتیمنت بازارهای مالی، اخبار روز و فوری فارکس به کانال تلگرام UtoFX بپیوندید

نوشته رالی طلا بعد از شش هفته صعودی پی‌درپی خسته شده است؟ اولین بار در UtoFx - آموزش و تحلیل بنیادی فارکس.